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2018期货从业资格考试《投资分析》模拟习题(7)
1、若存在一个仅有两种商品的经济：在2015年某城市人均消费4千克的大豆和3千克的棉花，其中，大豆的单价为4元/千克，棉花的单价为10元/千克;在2016年，大豆的价格上升至5.5元/千克，棉花的价格上升至15元/千克，若以2015年为基年，则2016年的CPI为( )%。
A.130
B.146
C.184
D.195
参考答案：B
参考解析：2015年人均消费：4×4+10×3=46(元)，2016年人均消费：5.5×4+15×3=67(元)，2016年的CPI=67÷46×100%=146%。
2、1952年，( )发表了资产组合理论，开启了金融问题定量研究的先河。
A.马科维茨
B.罗斯
C.斯科尔斯
D.布莱克
参考答案：A
参考解析：1952年，马科维茨发表了资产组合理论，正式提出使用收益的方差来描述投资风险的概念，开启了金融问题定量研究的先河。他利用概率论与数理统计的有关理论，构造了分析证券价格的模型框架。
3、国际大宗商品定价的主流模式是( )方式。
A.基差定价
B.公开竞价
C.电脑自动撮合成交
D.公开喊价
参考答案：A
参考解析：采用"期货价格+升贴水"的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等谷物贸易都常常通过"期货价格+升贴水"的交易模式进行操作。选项B是期货定价方式，C、D两项是公开竞价的两种形式。
4、通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法称为( )。
A.技术分析
B.定量分析
C.基本分析
D.宏观经济分析
参考答案：A
参考解析：技术分析法主要是把期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或者图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。
5、运用模拟法计算VaR的关键是( )。
A.根据模拟样本估计组合的VaR
B.得到组合价值变化的模拟样本
C.模拟风险因子在未来的各种可能情景
D.得到在不同情境下投资组合的价值
参考答案：C
参考解析：模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各种情景。
1[单选题]设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是()。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘
参考答案：C
参考解析：
策略思想大概有三类来源：①自下而上的经验总结，如把实际交易中发现的有效技术指标用于建模的策略;②自上而下的理论实现，如把套利理论用于建模的策略;③基于历史数据的数理挖掘，即利用数理统计工具，对价格的历史数据进行分析研究后，找到价格走势的某些规律，如何时为价格高点，何时为价格低位，价格的波动率在某段时间大致处于哪个范围内等，将其用于建模。
2[单选题]期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。
A.1：3
B.1：5
C.1:6
D.1：9
参考答案：D
参考解析：期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是1：9，也可以在这一比例上下调整。有的指数型基金只是部分资金采用这种策略，而其他部分依然采用传统的指数化投资方法。
3[单选题]回归系数含义是()。
A.假定其他条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响
B.自变量与因变量成比例关系
C.不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化
D.上述说法均不正确
参考答案：A
4[单选题]企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中()的存在。
A.信用风险
B.政策风险
C.利率风险
D.技术风险
参考答案：A
参考解析：造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意;通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变;通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。
5[单选题]下列策略中，不属于止盈策略的是()。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈
参考答案：D
参考解析：
止盈策略决定投资者是否能够获得利润以及能够获得多少利润。投资者必须知道何时持有，何时离开。期货程序化交易中，常见的止盈策略有跟踪止盈、移动平均止盈、利润折回止盈等。
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