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2018期货从业资格考试期货模拟试题(七)
第1题
从资金来源划分，期货市场的机构投资者可分为( )。
A 商业银行
B 证券公司
C 养老基金
D 养老保险
【正确答案】：A,B,C,D
[答案解析]期货市场的机构投资者是指以各种形式参与期货交易的机构投资者。从资金来源划分，可分为生产贸易商，证券公司、商业银行和投资银行，养老基金，养老保险等。
第2题
下列关于对冲基金的说法，正确的有( )。
A 又称避险基金，是指“风险对冲过的基金”
B 可以通过做多、做空以及进行杠杆交易等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的资产品种
C 对冲基金都是高风险的
D 经常运用对冲的办法去抵消市场风险，锁定套利机会
【正确答案】：A,B,D
[答案解析]C项对冲基金按照交易手段可以分为低风险对冲基金、混合型对冲基金和高风险对冲基会。
第3题
下面对期货基金的参与者描述正确的有( )。
A 商品基金经理负责选择基金的发起方式，决定基金的投资方向
B 商品基金经理负责对期货投资基金进行具体的交易操作
C 交易经理帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监控商品交易顾问的活动
D 期货佣金商负责执行商品交易顾问的交易指令，并收取佣金
【正确答案】：A,C,D
[答案解析]商品交易顾问负责对期货投资基金进行具体的交易操作。
第4题
商品期货行业中的参与者包括( )。
A 期货佣金商(FCM)
B 商品交易顾问(CTA)
C 交易经理(TM)
D 商品基金经理(CPO)
【正确答案】：A,B,C,D
[答案解析]商品基金组织结构为：商品基金经理(CPO);商品交易顾问(CTA);交易经理(TM);期货佣金商(FCM);托管人(Custodian)。
第5题
商品期货的套期保值者包括( )。
A 生产商
B 加工商
C 经营商
D 投资者
【正确答案】：A,B,C
[答案解析]套期保值者，是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物(实物商品或者金融商品)的临时替代物，对其现在买进(或已拥有、将拥有)准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等。
第6题
以下说法正确的是( )。
A 在市场经济条件下生产经营者客观上存在规避价格风险的需求
B 期货投机者的加入能够清除生产经营者面临的价格风险
C 生产经营者通过套期保值转移出去的风险需要相应的风险承担者
D 在许多国家，期货价格已成为现货交易的主要参考依据
【正确答案】：A,C,D
[答案解析]期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移了风险，并不能把风险消灭。转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者在期货市场上起着承担风险的作用。
第7题
按投机者每笔交易的持仓时间，投机者可分为( )。
A 一般交易者
B 当日交易者
C “抢帽子”交易者
D 套利交易者
【正确答案】：A,B,C
第8题
下列关于商品基金的说法，正确的有( )。
A 是一种集合投资方式，从组织形式上类似于共同基金公司和投资公司
B 专注于投资期货和期权合约
C 既可以做多也可以做空
D 商品交易顾问(CTA)是基金的主要管理人
【正确答案】：A,B,C
[答案解析]商品交易顾问(CTA)实际管理商品基金的资金和账户，商品基金经理(CPO)是基金的主要管理人。
9、某投机者在2月份以200点的权利金卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的x股票指数看涨期权，同时他又以300点的权利金卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的同一指数看跌期权。则从理论上讲，该投机者的最大亏损为___。
a 200点;b 300点;c 500点;d 无限大。
参考答案：d 参考图形容易理解
盈亏的区间范围
10、某投资者在 3 月份以 400 点的权利金买进一张执行价为 15000点的 6 月恒指看涨期权，同时又以 300 点的权利金买入一张执行价格为 15000 点的 6 月恒指看跌期权。当恒指跌破 ( )点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。
A 14300 ,15700 B 14600 ,l5300
C 14700 , 15400 D 14600 ,15400
当看涨看跌的执行价格一致时，盈利区间为执行价格± 权利金的总额
11、某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为( )。
A: 9400 B: 9500 C: 11000 D: 11200
答案(A)
支付总的权利金总额是300+200=500
然后针对每个选项进行分析
A的盈亏10000—9400—500=100 其余选项以此类推
时间价值和内涵价值 实值虚值期权
12、若 8 月 某看涨期权 期货买权履约价格为 2100 ，权利金为 50， 8 月期货市价为 2106 ，则时间价值为()。
A. 50 B .55 C . 44 D. 45
答案(C)
内涵价值等于2106-2100=6 时间价值等于权利金减去内涵价值则50-(2106-2100)=44
13、 3月17日，某投资者买入5月玉米的看涨期权，权利金为18.25美分，敲定价格为280美分，浦式耳，当时5月玉米期货的市场价格为290美分，浦式耳。请问该看涨期权的时间价值为( )美分，内含价值为()美分。
A.18.25 ，0
B.8.25 ，10
C.10.5 ，7.75
D.7.75 ，10.5
答案(B)
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