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2018期货投资分析模拟试题及答案1
第1题多选
某美国机械设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元，则该进口商( )。
A.可以卖出日元/美元期货进行套期保值
B.可能承担日元升值风险
C.可以买入日元/美元期货进行套期保值
D.可能承担日元贬值风险
参考答案：B,C
参考解析：B项，该美国进口商3个月后需要支付日元，如果日元升值，他需要花费更多的美元兑换日元，所以，可能承担日元升值风险;C项，买入日元/美元期货，当日元升值时，可以获得期货收益，抵消了一部分的现货损失，达到套期保值的目的。
第2题多选
关于中国主要经济指标，下列说法正确的有( )。
A.工业增加值由国家统计局于每月9 日发布上月数据，3月、6月、9月和12月数据与季度GDP同时发布
B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告
C.货币供应量由中国人民银行于每月10～15日发布上月数据
D.消费物价指数由商务部于每月9日上午9：30发布上月数据
参考答案：A,C
参考解析：B项，中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第二个月发布上季度报告;D项，消费物价指数由国家统计局每月9日上午9：30发布上月数据，3月、6月、9月和12月数据与季度GDP同时发布。
第3题多选
成本利润分析方法应该注意的问题有( )。
A.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个静态价格
B.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格
C.应用成本利润方法计算出来的价格与现在的时点有所差异
D.在很多产品的生产过程中，会产生副产品或者可循环利用的产品
参考答案：B,C,D
参考解析：在应用成本利润分析方法时，有以下几个问题需要注意：①应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格，同时也会与现在的时点有所差异;②在很多产品的生产过程中，会产生副产品或者可循环利用的产品。
第4题多选
下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有( )。
A.总时间段分为两个时间间隔
B.在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌
C.股票有2种可能的价格
D.如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格
参考答案：A,B,D
参考解析：在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。
第5题多选
与股票组合指数化策略相比，股指期货指数化策略的优势表现在( )。
A.手续费少
B.市场冲击成本低
C.指数成分股每半年调整一次
D.跟踪误差小
参考答案：A,B,D
第6题多选
利率衍生品依据其( )等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
A.高杠杆
B.交易成本低
C.流动性好
D.违约风险小
参考答案：A,B,C,D
参考解析：商业银行、保险公司、基金公司等作为债券市场的主要投资者，利率衍生品在这些机构投资者中有着广泛的应用，依据其高杠杆、交易成本低、流动性好、违约风险小等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
第7题多选
6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，目前的即期汇率为JPY/USD=0.008358，三个月期JPY/USD期货价格为0.008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY/USD=0.008681，三个月期JPY/USD期货价格为0.008688，9月到期的JPY/USD期货合约面值为1250万日元，则该美国进口商( )。
A.需要买人20手期货合约
B.需要卖出20手期货合约
C.现货市场盈利80750美元、期货市场亏损77250美元
D.现货市场损失80750美元、期货市场盈利77250美元
参考答案：A,D
参考解析：该美国进口商为了避免3个月后日元升值而付出更多的美元，应该在期货市场上买入JPY/USD期货合约。由于3个月后需支付日元为2.5亿，而每份合约的价值为1250万日元，所以，合约数为：25000/1250=20。现货市场上的盈亏为：250000000×(0.008358-0.008681)=-80750(美元)。在期货市场上，进口商在6月买人20手9月到期的期货合约，9月份进行反向操作平仓，则期货市场上的盈亏为：250000000×(0.008688-0.008379)=77250(美元)。
第8题多选
参照国际市场经验，可利用的外汇衍生品包含( )等。
A.外汇远期
B.外汇期货
C.外汇期权
D.国债期货
参考答案：A,B,C
参考解析：参照国际市场尤其是发达国家经验，可利用的外汇衍生品包含外汇远期、外汇期货及外汇期权等。D项，国债期货属于利率类衍生品。
第9题多选
下列有关波动率的分析，正确的是( )。
A.在震荡过程中波动率较低，预示着行情可能要出现转折
B.在震荡过程中波动率较高，预示着行情可能要出现转折
C.下跌过程中波动率较低常常预示着下跌见底
D.下跌过程中波动率较高常常预示着下跌见底
参考答案：A,D
参考解析：结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势。在震荡过程中波动率较低，预示着行情可能要出现转折;下跌过程中波动率较高常常预示着下跌见底，新一轮行情开始。
第0题多选
期货市场的定性分析，要解决的是期货价格的趋势问题，趋势问题是指( )。
A.当下趋势和未来趋势
B.短期趋势和长期趋势
C.利好趋势和利空趋势
D.旧趋势的结束和新趋势的产生
参考答案：A,B,D
参考解析：期货市场的定性分析，要解决的是期货价格的运动方向问题，即趋势问题。关于趋势，必须正确区分当下趋势和未来趋势，短期趋势和长期趋势，并能正确分析旧趋势的结束和新趋势的产生。
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