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2018期货从业资格《投资分析》练习试题(4)
1、若存在一个仅有两种商品的经济：在2015年某城市人均消费4千克的大豆和3千克的棉花，其中，大豆的单价为4元/千克，棉花的单价为10元/千克;在2016年，大豆的价格上升至5.5元/千克，棉花的价格上升至15元/千克，若以2015年为基年，则2016年的CPI为()%。
A.130
B.146
C.184
D.195
参考答案：B
参考解析：2015年人均消费：4×4+1O×3=46(元)，2016年人均消费：5.5×4+15×3=67(元)，2016年的CPI=67÷46×100%=146%。
2、1952年，()发表了资产组合理论，开启了金融问题定量研究的先河。
A.马科维茨
B.罗斯
C.斯科尔斯
D.布莱克
参考答案：A
参考解析：1952年，马科维茨发表了资产组合理论，正式提出使用收益的方差来描述投资风险的概念，开启了金融问题定量研究的先河。他利用概率论与数理统计的有关理论，构造了分析证券价格的模型框架。
3、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。
A.基差定价
B.公开竞价
C.电脑自动撮合成交
D.公开喊价
参考答案：A
参考解析：采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等谷物贸易都常常通过“期货价格+升贴水”的交易模式进行操作。选项B是期货定价方式，C、D两项是公开竞价的两种形式。
4、通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法称为()。
A.技术分析
B.定量分析
C.基本分析
D.宏观经济分析
参考答案：A
参考解析：技术分析法主要是把期货市场往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或者图表，然后针对这些图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势。
5、运用模拟法计算VaR的关键是()。
A.根据模拟样本估计组合的VaR
B.得到组合价值变化的模拟样本
C.模拟风险因子在未来的各种可能情景
D.得到在不同情境下投资组合的价值
参考答案：C
参考解析：模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各种情景：
1.期货价格的特殊性主要表现在( )。
A.高风险性
B.远期性
C.预期性
D.波动敏感性
【解析】期货价格的特殊性主要表现在：特定性、远期性、预期性和波动敏感性。A项，高风险性是期货交易的特殊性。
2.期货交易的特殊性主要表现在( )。
A.行情描述
B.卖空机制
C.T+0交易
D.零和博弈
【解析】期货交易的特殊性是相对于现货交易而言的，具体表现在行情描述、保证金杠杆交易、卖空机制和双向交易、T+0日内交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，还表现在持仓心态和风险处置的不同要求方面。
3.期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的( )。
A.针对性
B.波动性
C.唯一性
D.特定性
【解析】同一品种的期货合约价格在不同交割等级之间有所不同，期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的针对性与特定性。
4.( )等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致交易行为的追涨杀跌。
A.通胀预期
B.天气升水
C.经济景气预期
D.止损意识
【解析】期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期，例如，通胀预期、天气升水、经济景气预期等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致评价偏离、技术性超买超卖和交易行为的追涨杀跌。
5.投资活动的核心在于( )。
A.评估资产价值
B.确定资产价值
C.管理资产收益
D.确定资产收益
【解析】投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性(风险性)等一般特征。
参考答案：1 BCD 2ABCD 3 AD 4 ABC 5 ABC
三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)
1.在我国，与股票交易一样，期货交易实行T+1交易制度。( )
【解析】期货交易实行T+0交易制度，允许频繁的日内交易，可以大大提高资金效率和市场流动性，同时为短线交易、高频交易创造了条件。
2.期货交易具有金融属性和投资属性。( )
【解析】以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
3.从长期的效果看，预测比交易策略更重要。( )
【解析】正确的分析预测只是交易获得成功的第一步，并不是成功的必然保证。交易策略不正确，很可能导致前期预测正确但最终仍旧亏损出局。因此，从长期的效果看，交易策略比预测更重要。
4.期货价格一般可以区域性概括和统称。( )
【解析】现货价格一般可以区域性概括和统称，而期货价格则是唯一特定的。媒体公布的期货价格都是特指某一地区、某一交易所、某一特定交割时间和品种规格的期货合约的成交价格。
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