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2017期货从业《基础知识》考点:期货及相关衍生品

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  一、期货(Futures)

  1.期货由现货衍生而来,期货交易由现货交易衍生而来,期货市场是由远期现货市场衍生而来。

  2.期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

  3.期货合约包括:商品期货合约(实物商品)和金融期货合约(金融产品)、其他期货合约。期货合约标的物,即期货品种。

  二、远期(Forwards/Forward Contract)

  1.远期,也称为远期合同或远期合约。远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。

  2.基本特点:①远期交易最早是作为一种锁定未来价格的工具;②合约条件由双方协议确定;③一般通过场外交易市场(OTC)达成。

  3.常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议(FRA)、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易(NDF)以及远期股票合约等。

  三、互换(Swaps)

  1.互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定时间内交换一系列现金流的合约。

  2.基本特点:互换可以看作是一系列远期的组合。

  3.最常见也最重要的是利率互换和货币互换,此外还有商品互换、股权类互换、远期互换等等。

  四、期权(Options)

  1.期权是一种选择的权利,即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。

  2.期权买方(或持有者)可以在规定的时间内根据市场状况选择行权,或弃权。

  期权的卖出者则负有相应的义务,即当期权买方行使权利时,期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。

  3.期权在交易所交易的是标准化的合约;也有在场外交易市场(OTC)交易。

  4.按照标的资产划分,常见的期权包括利率期权、外汇期权、股权类期权和商品期权等。

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