12.转换套利与反向转换套利的利润计算：
首先，明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金
则有：转换套利的利润=净权利金-(期货价格-期权执行价格);注：期货价格指建仓时的价格
反向转换套利的利润=净权利金+(期货价格-期权执行价格);注意式中为加号
提醒一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的：
转换套利：买入期货。。。。。。。。。。。。。。。看多
买入看跌、卖出看涨期权。。。。。。。。看空
反向转换套利：卖出期货。。。。。。。。。。。。。。。看空
买入看涨、卖出看跌期权。。。。。。。。看多
13.跨式套利的损盈和平衡点计算
首先，明确：总权利金=收到的全部权利金(对应的是卖出跨式套利)。。为正值。。。利润
或=支付的全部权利金(对应的是买入跨式套利)。。负值。。。。成本
则：当总权利金为正值时，表明该策略的最大收益=总权利金;(该策略无最大风险，风险可能无限大，可看书上损益图，就明白了)
当总权利金为负值时，表明该策略的最大风险=总权利金;(无最大收益)
高平衡点=执行价格+总权金(取绝对值)
低平衡点=执行价格-总权金(取绝对值)
建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题型，就是当考务公司比较坏，让你计算在某一期货价格点位，策略是盈是亏以及具体收益、亏损值，根据图形就很好推算了，我就不总结了。
14.宽跨式的盈亏及平衡点：
与跨式相似，首先根据总权金是正是负(收取为正，支出为负)来确定总权金是该策略的最大收益(总权金为正)还是最大风险(总权金为负)。
高平衡点=高执行价格+总权金
低平衡点=低执行价格-总权金
(以上公式适用于宽跨式的两种策略)
另外， 结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。
再次忠告一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。
15.蝶式套利的盈亏及平衡点：
首先，明确：净权金=收取的权利金-支付的权利金;
则，如果净权金为负值，则该策略最大风险=净权金(取绝对值);
相应的，该策略最大收益=执行价格间距-净权金(取绝对值);
如果净权金为正值，则该策略最大收益=净权金;
相应的，该策略最大风险=执行价格间距-净权金;
高平点=最高执行价格-净权金(取绝对值)
低平点=最低执行价格+净权金(取绝对值)
高、低平衡点的计算适用于蝶式套利的任一种策略;
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