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2018年期货从业资格考试考前练习试题及答案(4)
第1题
离岸对冲基金与美国对冲基金的差别主要在于( )。
A 投资规模的大小
B 投资种类的限制
C 投资地域的限制
D 投资者数量的限制
【正确答案】：D
[答案解析]对冲基金按照操作方式和投资者数量可分为两类：一类是美国对冲基金，它受到美国证券交易法案等相关规定的制约，存在最大投资者数量限制;另一类为离岸对冲基金，法律没有限制投资者的数量。实际上，除了投资者数量这一特征外，两者在管理上很难严格区分。
第2题
( )是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇等投资。
A 商品基金
B 期货基金
C 共同基金
D 对冲基金
【正确答案】：C
[答案解析]共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。共同基金投资组合中的资金并不配置到期货等衍生品市场领域，但当共同基金为其持有的股票、债券、外汇等相关资产避险时，可以套期保值者的身份参与期货交易。
第3题
一般说来，期货市场流动性的强弱取决于( )的多少。
A 套期保值者
B 投机、套利成分
C 合约品种
D 保证金额度
【正确答案】：B
第4题
( )一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构，主要负责记录、报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有交易，保管基金资产，计算财产本息等。
A 商品交易顾问
B 期货佣金商
C 托管人
D 基金投资者
【正确答案】：C
第5题
下列不属于期货投机者的特征的是( )。
A 实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致
B 利用期货与现货盈亏相抵来保值
C 预测标的物价格将要上涨，就择机买进期货合约
D 是套期保值者的交易对手
【正确答案】：B
[答案解析]期货投机者，是指那些试图预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，不断买进卖出期货合约，以期从价格波动中获取收益的个人或企业。对于投机者来说，实际的合约标的物本身并不重要，重要的是标的物的价格走势与自己的预测是否一致。当他们预测标的物价格将要上涨，就择机买进期货合约，反之则卖出。
第6题
下列关于对冲基金的说法错误的是( )。
A 共同基金即是对冲过的基金
B 对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金
C 对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种
D 对冲基金是一种集合投资，将所有合伙人的资本集合起来进行交易
【正确答案】：B
[答案解析]对冲基金，即一家聚集非常富有且有风险意识的少量客户的资金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避开管制，也就是说，对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划。
第7题
在期货市场上，针对两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易者属于( )。
A 期货投机者
B 期货套利者
C 套期保值者
D 风险承担者
【正确答案】：B
[答案解析]期货套利交易者是指交易者针对市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易。一般的套利方式包括跨时期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场套利。
第8题
下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是( )。
A 交易经理受聘于商品基金经理
B 许多期货佣金商附属于商品基金经理
C 托管人受托于商品基金经理
D 交易经理受聘于商品交易顾问
【正确答案】：D
[答案解析]D项交易经理受聘于商品基金经理(CPO)。
第9题
建立世界上第一家对冲基金的是( )。
A 朱利安·罗伯逊
B 阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯
C 乔治·索罗斯
D 曼氏兄弟
【正确答案】：B
第10题
对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人人数一般在( )人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。
A 400
B 300
C 300
D 100
【正确答案】：D
[答案解析]对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人一般在100人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种。
第11题
国外研究认为，将传统投资组合中的( )配置给对冲基金，可以获得更优的夏普比率。
A 10%～20%
B 20%～25%
C 25%～30%
D 30%～35%
【正确答案】：A
第12题
( )的主要职责是帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，并监控商品交易顾问的交易活动，控制风险。
A 期货佣金商
B 交易经理
C 基金托管人
D 基金投资者
【正确答案】：B
第13题
为CTA提供进入各交易所进行期货交易途径的期货经纪公司属于( )。
A FCM
B CPO
C TM
D CFA
【正确答案】：A
[答案解析]期货佣金商(FCM)是指接受客户交易指令及其资产，以代表其买卖期货合约和商品期权的组织或个人。许多FCM是附属于商品基金经理，并为商品交易顾问(CTA)提供进入各交易所进行期货交易的途径的期货经纪公司。
第14题
将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是( )。
A 共同基金
B 对冲基金
C 对冲基金的基金
D 商品基金
【正确答案】：C
[答案解析]对冲基金的基金是一种对冲基金投资公司，它将募集的资金投资于多个对冲基金，以实现分散风险的目的。
第15题
目前美国的对冲基金以( )为主。
A 公司制
B 有限合伙制
C 会员制
D 无限合伙制
【正确答案】：B
第16题
在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是( )。
A CTA
B CP0
C FCM
D TM
【正确答案】：A
[答案解析]CTA(商品交易顾问)受聘于CPO(商品基金经理)，相当于一般投资基金的基金经理，对期货投资基金进行具体的交易操作，决定投资期货的策略。
第17题
( )是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A 交易经理(TM)
B 期货佣金商(FCM)
C 商品基金经理(CPO)
D 商品交易顾问(CTA)
【正确答案】：C
[答案解析]商品基金经理(CPO)是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。
第18题
下列关于对冲基金的基金说法正确的是( )。
A 所有对冲基金的基金都需要在美国证券交易委员会注册
B 对冲基金的基金收益比一般对冲基金稍差，波动性较大，存续期更长
C 一些因资金限制而无法直接投资对冲基金的投资者，可以购买注册的对冲基金的基金份额而分享对冲基金收益
D 对冲基金的基金中，对冲基金管理人的数量越多越好
【正确答案】：C
[答案解析]A项一些对冲基金的基金需要在美国证券交易委员会(SEC)注册，这些注册的对冲基金的基金必须提供招股说明书，并且提供季度报告给美国证券交易委员会，但并非所有对冲基金的基金都需要在美国证券交易委员会注册;B项对冲基金的基金收益比一般对冲基金更稳定，波动性较低，存续期更长;D项对冲基金的基金中，对冲基金管理人的数量并非越多越好。一般来说，15～25个对冲基金管理人可以提供足够的多元化服务。
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