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2018期货《风险监管制度与机构》必做题及解析7
第1题单选
如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略是()。
A.买入股指期货合约，同时买入股票组合
B.买入股指期货合约，同时卖空股票组合
C.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合
D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合
参考答案：D
参考解析：如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。
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第2题单选
在国内期货交易所计算机交易系统运行时，买卖申报单是以()原则进行排序。
A.数量优先，时间优先
B.价格优先，数量优先
C.价格优先，时间优先
D.时间优先，价格优先
参考答案：C
参考解析： 国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。
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第3题单选
某机构卖出中国金融期货交易所5年期国债期货20手(合约规模为100万元/手)，卖出价格为97.700元，若当天合约的结算价格为97.640元，此时该机构的浮动盈亏是()元。
A.1200000
B.12000
C.-1 200000
D.-12000
参考答案：B
参考解析： 浮动盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×交易单位×卖出手数]+∑[(当日结算价-买入成交价)×交易单位×买入手数]=(97.700-97.640)/100×20×1000000=12000(元)。
第4题单选
在中国境内，参与金融期货与股票期权交易前需要进行综合评估的是()。
A.基金管理公司
B.商业银行
C.个人投资者
D.社保基金
参考答案：C
参考解析： 根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，须先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。个人投资者参与期权交易，应当通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评估。
第5题单选
假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.1972元人民币，人民币1个月期上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.3640%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0.1848%，则1个月期(31天)美元兑人民币远期汇率约为()。
A.6.5364
B.6.2248
C.6.2350
D.6.1972
参考答案：B
参考解析： 1个月期(31天)美元兑人民币远期汇率约为：6.1972×[(1+5.3640%×31/360)/(1+0.1848%×31/360)]≈6.2248。
第6题多选
关于期货合约持仓量变化的说法，正确的有()。
A.成交双方均为平仓操作，持仓量减少
B.成交双方均为建仓操作，持仓量增加
C.成交双方买方为开仓、卖方为平仓，持仓量减少
D.成交双方买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少
参考答案：A,B
参考解析： 如果买卖(多空)双方均建立了新头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。
第7题多选
期货公司的职能包括()等。
A.根据客户指令代理买卖期货合约
B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
C.为客户提供期货市场信息
D.担保交易履约
参考答案：A,B,C
参考解析： 期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;②对客户账户进行管理，控制客户交易风险;③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问;④为客户管理资产，实现财富管理等。
第8题多选
某套利者利用鸡蛋期货进行套利交易。假设两个鸡蛋期货合约的价格关系为正向市场，且3月3日和3月10日的价差变动如下表所示，则该套利者3月3日适合做买入套利的情形有()。
A.①
B.②
C.③
D.④
参考答案：A,C
参考解析： 进行买入套期保值时，价差扩大时盈利。情形②与情形④价差缩小，该套利者如果进行买入套利将面临亏损。
第9题多选
以下有关股指期货的说法正确的有()。
A.股指期货的合约规模由现货指数点与合约乘数共同决定
B.股指期货以股票指数所代表的一揽子股票作为交割资产
C.股指期货采用现金交割
D.股指期货的合约规模由所报点数与合约乘数共同决定
参考答案：C,D
参考解析： A、D两项，股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。B、C两项，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合;合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。
第10题多选
按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有()。
A.加元
B.欧元
C.英镑
D.日元
参考答案：B,C
参考解析： 间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。
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