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2018期货从业资格《基础知识》练习(五)

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2018-05-28 21:36

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  2018期货从业资格《基础知识》练习(五)

  1、客户以0.5美元/蒲式耳的权利金卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权,他可以通过()方式来了结期权交易。

  A.卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权

  B.买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

  C.买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

  D.卖出执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

  答案:(C)

  2、5月份,某投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权,权利金为500点,同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为15000点的恒指看跌期权。当恒指为()可以获得最大盈利。

  A.15800点

  B.15000点

  C.14200点

  D.15200点

  答案:(B)

  当卖出看涨期权和卖出看跌期权的执行价格一致时,获得最大盈利

  当恒指在()区间时,可以获得盈利。

  A.小于14200点

  B.大于14200点小于15800点

  C.大于15800点

  D.大于14500点小于15300点

  答案:(B)

  执行价格±权利金的总和

  4、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权,又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么,当合约到期时,该投机者的净收益是()(不考虑佣金)。

  A.1.5美元/盎司

  B.2.5美元/盎司

  C.1美元/盎司

  D.0.5美元/盎司

  答案:(D)

  看涨期权盈利权利金4.5,看跌期权损失:430-428.5-5.5= -4

  5、6月5日,某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约,当前的现货指数为249点。6月10日,现货指数上涨至265点,权利金价格变为20点,若该投资者将期权合约对冲平仓,则交易结果是()。

  A.盈利5000美元

  B.盈利3750美元

  C.亏损5000美元

  D.亏损3750美元

  答案:(B)

  265-245=20

  20×250=5000

  损失权利金5×250=1250

  则盈利5000-1250=3750

  6、5月10日,某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌,于是以3000美元/吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时,为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失,于是以60美元/吨的权利金,买入9月份执行价格为2950美元/吨的铜看涨期权合约。到了9月1日,期货价格涨到3280美元/吨,若该企业执行期权,并按照市场价格将期货部位平仓,则该企业在期货、期权市场上的交易结果是()。(忽略佣金成本)

  A.净盈利20美元/吨

  B.净亏损10美元/吨

  C.净盈利10美元/吨

  D.净亏损20美元/吨

  答案:(B)

  看涨期权共盈利3280-2950-60=270

  铜期货亏损3280-3000=280

  则亏损280-270=10

  7、(接上题)若到了9月1日,期货价格下跌到2800美元/吨,若企业选择放弃期权,然后将期货部位按照市场价格平仓,则该企业在期货、期权市场上的交易结果是()(忽略佣金成本)。

  A.净盈利120美元/吨

  B.净亏损140美元/吨

  C.净盈利140美元/吨

  D.净亏损120美元/吨

  答案:(C)

  铜期货盈利3000-2800=200

  期权损失60

  则盈利200-60=140

  8、2004年2月27日,某投资者以11.75美分的价格买进7月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权,然后以18美分的价格卖出7月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权,随后该投资者以311美分的价格卖出7月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为( )。

  A.5

  B.7.25

  C.7

  D.6.25

  答案(B)

  9、某投机者在2月份以200点的权利金卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的x股票指数看涨期权,同时他又以300点的权利金卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的同一指数看跌期权。则从理论上讲,该投机者的最大亏损为___。

  a 200点;b 300点;c 500点;d 无限大。

  参考答案:d 参考图形容易理解

  盈亏的区间范围

  10、某投资者在 3 月份以 400 点的权利金买进一张执行价为 15000点的 6 月恒指看涨期权,同时又以 300 点的权利金买入一张执行价格为 15000 点的 6 月恒指看跌期权。当恒指跌破 ( )点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。

  A 14300 ,15700 B 14600 ,l5300

  C 14700 , 15400 D 14600 ,15400

  当看涨看跌的执行价格一致时,盈利区间为执行价格± 权利金的总额

  11、某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权,同时,他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点,则标的物价格应为( )。

  A: 9400 B: 9500 C: 11000 D: 11200

  答案(A)

  支付总的权利金总额是300+200=500

  然后针对每个选项进行分析

  A的盈亏10000—9400—500=100 其余选项以此类推

  时间价值和内涵价值 实值虚值期权

  12、若 8 月 某看涨期权 期货买权履约价格为 2100 ,权利金为 50, 8 月期货市价为 2106 ,则时间价值为()。

  A. 50 B .55 C . 44 D. 45

  答案(C)

  内涵价值等于2106-2100=6 时间价值等于权利金减去内涵价值则50-(2106-2100)=44

  13、 3月17日,某投资者买入5月玉米的看涨期权,权利金为18.25美分,敲定价格为280美分,浦式耳,当时5月玉米期货的市场价格为290美分,浦式耳。请问该看涨期权的时间价值为( )美分,内含价值为()美分。

  A.18.25 ,0

  B.8.25 ,10

  C.10.5 ,7.75

  D.7.75 ,10.5

  答案(B)

  14、以下为实值期权的是( )。

  A: 执行价格为350,市场价格为300的卖出看涨期权

  B: 执行价格为300,市场价格为350的买入看涨期权

  C: 执行价格为300,市场价格为350的买入看跌期权

  D: 执行价格为350,市场价格为300的买入看涨期权

  答案(B)

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