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2018期货从业资格《基础知识》每日一练(1.12)

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  2018期货从业资格《基础知识》每日一练(1.12)

  第1题单选

  下列关于买入套期保值的说法,不正确的是(??)。

  A.操作者预先在期货市场上买进,持有多头头寸

  B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者

  C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险

  D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

  参考答案:B

  参考解析: B项属于适用卖出套期保值的情形。

  第2题单选

  在直接标价法下,如果人民币升值,则美元兑人民币(??)。

  A.增加或减少无法确定

  B.不变

  C.减少

  D.增加

  参考答案:C

  参考解析: 直接标价法是指以本币表示外币的价格,即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准,折算为一定数额本国货币的标价方法。例如,100美元/人民币为615.33,表示100美元可以兑换615.33元人民币。如果人民币升值,则美元兑人民币减少。

  第3题单选

  买入套期保值付出的代价是(??)。

  A.降低了商品的品质

  B.对需要库存的商品来说,可能增加仓储费、保险费和损耗费

  C.不利于企业参与现货合同的签订

  D.投资者失去了因价格变动而可能得到的获利机会

  参考答案:D

  参考解析: 买入套期保值通过当前买入期货合约在现货、期货市场建立盈亏相抵机制,便将其进价成本维持在当前认可的水平,可回避价格上涨的风险,但这样也放弃了价格下跌时获取更低生产成本的机会。

  第4题单选

  先买人目前挂牌的1年后交割的合约,在它到期之前进行平仓,同时在更远期的合约上建仓,这种操作属于(??)操作。

  A.展期

  B.跨期套利

  C.期转现

  D.交割

  参考答案:A

  参考解析: 有时企业套期保值的时间跨度特别长,例如,石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值,此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌,那么在合约选择上,可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约,在它到期之前进行平仓,同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。

  第5题单选

  当市场价格达到客户预先设定的触发价格时,止损指令即变为(??)。

  A.限价指令

  B.市价指令

  C.限时指令

  D.取消指令

  参考答案:B

  参考解析: 止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时,即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令,既可有效地锁定利润,又可以将可能的损失降至最低限度.还可以相对较小的风险建立新的头寸。

  第6题单选

  芝加哥期货交易所(CBOT)面值为10万美元的长期国债期货合约的报价为98-08,则意味着期货合约的交易价格为(??)美元。

  A.98250

  B.98500

  C.98800

  D.98080

  参考答案:A

  参考解析: 98-08代表的价格为:98+8/32=98.25(美元)。对应合约价格为98.25×100000/100=98250(美元)。

  第7题单选

  通过在期货市场建立空头头寸,对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作,被称为(??)。

  A.卖出套利

  B.买入套利

  C.买入套期保值

  D.卖出套期保值

  参考答案:D

  参考解析: 卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

  第8题单选

  大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋于(??)。

  A.合理

  B.缩小

  C.不合理

  D.扩大

  参考答案:A

  参考解析: 期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。期货价差套利交易的获利来自于对不合理价差的发现和利用,套利者会时刻注意市场动向。如果发现相关期货合约价差存在异常,则会通过套利交易获取利润。而这种套利行为,客观上会对相关期货合约价格产生影响,促使价差趋于合理。

  第9题单选

  关于芝加哥商业交易所(CME)3个月欧洲美元期货,下列说法正确的是(??)。

  A.采用指数式报价

  B.CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为2000000美元

  C.期限为3个月期欧洲美元活期存单

  D.采用实物交割

  参考答案:A

  参考解析: A项,3个月欧洲美元期货采用指数式报价,用100减去不带百分号的年利率报价。B、C、D三项,3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1 000000美元,期限为3个月期欧洲美元定期存单,采用现金交割。

  第10题单选

  关于我国三家商品期货交易所结算制度的说法,正确的是(??)。

  A.交易所会员既是交易会员也是结算会员

  B.区分结算会员与非结算会员

  C.设立独立的结算机构

  D.期货交易所直接对所有客户进行结算

  参考答案:A

  参考解析: 全员结算制度是指期货交易所会员均具有与期货交易所进行结算的资格,期货交易所的会员均既是交易会员,也是结算会员,没有结算会员与非结算会员之分。在全员结算制度下,期货交易所对会员进行结算,会员对其受托的客户结算。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。

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